Les options sur actions sont le dérivé d'actions le plus courant. Elles sont négociées à la fois en bourse et sur le marché de gré à gré (OTC). Les options donnent à leur détenteur (l'acheteur) le droit, mais pas l'obligation, de régler les instruments sous-jacents dans le futur. En termes simples, une option sur actions sert de "bon de souscription" pour acheter ou vendre des actions à une date future, à un prix et dans une quantité prédéterminés. Le prix auquel l'acheteur a le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent est appelé prix d'exercice de l'option ou prix de base. Comme le vendeur de l'option est désavantagé, il reçoit de l'acheteur ce que l'on appelle une prime d'option.
Il existe deux types d'options :
Les options sur actions peuvent encore être divisées en options américaines et européennes. La différence entre les deux réside dans l'exercice de l'option entre le moment où elle est achetée (put) et le moment où elle expire (call). Une option européenne peut uniquement être vendue ou achetée pendant sa durée de vie, mais ne peut pas être exercée. Elle n'est exercée qu'au moment de l'échéance. En revanche, nous pouvons vendre, acheter et exercer une option américaine à tout moment pendant sa durée de vie, nous ne devons donc pas attendre la date d'échéance.
La prime d'option est le prix auquel le détenteur de l'option obtient du vendeur le droit de résilier le contrat. La prime d'option joue un rôle décisif dans la dérivation des gains et des pertes sur l'option. Le principal facteur qui détermine le montant de la prime d'option est le taux d'intérêt du marché. Le détenteur d'une option d'achat ne paie que le prix d'exercice des actions sous-jacentes au moment de l'exercice de l'option d'achat. Jusque-là, il n'a pas besoin des fonds pour l'achat et peut donc les prêter, ce qui lui donne droit à une rémunération sous forme d'intérêts. Une hausse des taux d'intérêt du marché est avantageuse pour les détenteurs d'options d'achat, de sorte que le prix des options d'achat, c'est-à-dire leur prime d'option, augmente.
Dans le cas des options de vente, l'effet n'est pas unidirectionnel. Le détenteur d'une option de vente doit théoriquement acheter les actions sous-jacentes et les conserver jusqu'à ce que l'option soit exercée. Il ne peut pas prêter ses fonds, puisqu'ils sont immobilisés, et perd donc le produit des intérêts. Une hausse des taux d'intérêt du marché entraîne donc une baisse du prix des options de vente.
La prime d'option se compose de deux éléments :
Les options sur actions peuvent également être classées en fonction du prix d'exercice. Il existe trois variantes :
Ces exemples s'appliquent à l'achat d'une option call. Pour l'achat d'une option de vente, la situation serait inversée.
La figure en chandelier 3 Black Crows est une figure en chandelier qui signale un possible renversement du marché d'une tendance haussière à une tendance baissière. Cette figure est composée de trois bougies noires (ou rouges) qui ont un corps long et qui ferment à des prix plus bas que la bougie précédente.
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